Главное
Российский рынок акций в четверг торговался в позитивном ключе, большая часть эмитентов вышла в плюс. Обороты торгов продолжали расти и составили почти 49 млрд руб. Во многом рост рынка является следствием оптимизма в голубых фишках, что бывает характерно для ранних стадий развития восходящего тренда.
Индекс МосБиржи остается в пределах боковика с верхней границей в районе 2460–2500 руб. Формально техническая картина нейтральная, но котировки постепенно движутся в направлении верхней границы. Предвосхищая возможный пробой, инвесторы могут становится все более уверенными в своих покупках, ожидая выхода из консолидации и развития полноценного восстановительного движения. Перед выходными сложно рассчитывать на повышенную активность, поэтому тестирование границы, возможно, будем отслеживать уже на следующей неделе.
Акции Газпрома вчера резко развернулись после нескольких дней снижения. Перед закрытием котировки всего за 3 часа подскочили почти на 4% и закрыли сессию выше 300 руб. за акцию. Такой импульс может сигнализировать о завершении коррекции и потенциале возобновления восходящей волны. Драйверы роста все те же: рекордная дивидендная доходность на фоне высоких цен реализации. На следующей неделе 30 июня пройдет ГОСА, на котором акционеры будут голосовать по вопросу дивидендов.
Акции Сбербанка вчера также демонстрировали оптимизм. Котировки обновили двухмесячный максимум, обозначив потенциал для продолжения роста к следующим целям. Банковский сектор сейчас дешев, одновременно опасения из-за отраслевых рисков постепенно снижаются. Инвесторы, ищущие возможности для ставок на восстановление отрасли, в первую очередь смотрят на Сбербанк. По мере того, как потенциал в этой фишке будет реализовываться, следом могут прийти в движение и другие акции банков.
В лидерах был сектор девелопмента, который продолжает отыгрывать новости о снижении ставок по льготной ипотеке до 7%. Ожидается, что эта мера поддержит продажи недвижимости на первичном рынке и позволит девелоперам успешно пройти 2022 г.
Стоит отметить, что снижение ипотечных ставок, это позитив не только для акций, но и повод для снижения риск-премий по облигациям строительных компаний. По данным Cbonds, объем обращающихся облигаций в секторе достигает около 440 млрд руб. Многие выпуски до сих пор торгуются с доходностью выше 14%, поэтому инвесторам может иметь смысл присмотреться к этой части облигационного рынка.
Но стоит проявлять осторожность, поскольку каждый корпоративный кейс индивидуален, и для отдельных эмитентов повышенная доходность оправдана ростом рисков.
Рубль крепкий, но спрос на валюту может вырасти
Российский рубль в четверг замедлил снижение и даже незначительно ослаб в паре с долларом США. Сейчас конъюнктура по-прежнему располагает к снижению курса USD/RUB, но в ближайшие месяцы спрос на валюту может возрасти. Факторы в пользу такого сценария постепенно накапливаются.
На этой неделе произошло два события, которые могут увеличить спрос на валюту. Госдума утвердила законопроект о параллельном импорте. Это ожидаемое событие, но крупные импортеры ждали официального решения, чтобы начать поставлять товары по такой схеме. Восстановление импорта означает сокращение профицита торгового баланса и более высокий спрос на валюту. Сейчас сложно оценить количественный эффект, но объемы могут оказаться ощутимыми для рынка.
Вторая новость связана с новым механизмом выплат в пользу держателей евробондов Минфина РФ. Выплаты будут перечисляться в рублях, но получатели смогут без ограничений конвертировать их в валюту и выводить за рубеж. Это не такие большие объемы, чтобы ощутимо сказаться на динамике рубля, но свой небольшой вклад в балансировку рынка они внесут.
Бумаги в фокусе
• ПИК (+9,8%). Акции крупнейшего российского застройщика были в числе лидеров. Оптимизм имел общеотраслевой характер: бумаги других девелоперов тоже прибавляли от 3 до 5%. Ключевым драйвером остается снижение ставок по льготной ипотеке к уровням 2021 г. Доля ипотечных сделок в структуре продаж ПИК превышает 70%, поэтому дешевая ипотека действительно может стать хорошей поддержкой для продаж. Рынок жилой недвижимости Москвы и Московской области, где действует компания, является очень емким и спрос на нем может быть стабильнее, чем в регионах.
• Яндекс (+3,9%). Поводом для роста стало закрытие сделки по выкупу 92,7% конвертируемых облигаций. В рамках этого соглашения часть акций компании, получаемых владельцами облигаций, оценена в 2 раза выше текущей рыночной цены, что поддерживает мнение о возможной недооценке бумаг.
• Полиметалл (+0,9%). Компания раскрыла информацию о текущей деятельности в специальном сообщении для инвесторов. Реализация золота идет в обычном режиме, а вот проблемы с реализацией серебра сохраняются, и запасы на складах продолжают расти. Вопрос с выплатами дивидендов в условиях ограничений в отношении НРД сохраняется. Решение по дивидендам может быть озвучено 22 сентября.
Важные события
• Сегодня состоятся годовые общие собрания акционеров у Газпром нефти, Русснефти и КАМАЗа.
• Сегодня последний день для попадания в дивидендный реестр по акциям Россети Волга, Россети Урал и Россети Центр.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,4%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около уровня $109,8.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2404,54 (+1,31%)
РТС 1416,41 (+0,93%)
S&P 500 3795,76 (-0,95%)
Валюта
USD/RUB 53,47 (+0,59%)
EUR/RUB 56,2 (-0,39%)
Узнайте больше
• Как российские нефтяники смогут пережить 2022 год
• Сколько должен стоить доллар сегодня, если мерить по инфляции
• До 40% годовых на разнице курсов
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
Отправляя сообщение, Вы разрешаете сбор и обработку персональных данных. Политика конфиденциальности.