Старт дня. Газпром и Роснефть пошли в разные стороны

Динамика торгов на 10:30 МСК

Индекс МосБиржи: 2202 (-0,1%)
Индекс РТС: 1310 (-2,6%)
Пара USD/RUB TOM: 52,4 (+1,9%)
Индекс гособлигаций RGBI: 134,5 (-0,1%)

Лидеры: Роснефть (+5%), Иркут (+3%), ОГК-2 (+4%), Самолет (+3%)

Аутсайдеры: Телеграф-ап (-18%), СтавропольЭнСб-ап (-16%), Газпром (-4,5%), Энел Россия (-4%)

В деталях

Российский рынок акций открылся просадкой на 1,7%, но спустя полчаса вышел в ноль. Вчера индекс МосБиржи упал на 7% на фоне 30%-го падения в акциях Газпрома, которое продолжается и сегодня. В то же время акции Роснефти растут на 5% на новостях об одобрении дивидендов ГОСА.

Акции Газпрома теряют еще 4,5%, обновляя минимумы с февраля, после вчерашнего решения ГОСА не одобрять рекомендацию совета директоров по выплате дивидендов.

В то же время другие тяжеловесы индекса Сбербанк и ЛУКОЙЛ растут на 2,3% и 1,1% соответственно.

От дивидендов очистились акции Телеграф-ап (-18%), СтавропольЭнСб-ап (-16%).

Курс пары USD/RUB вырос на 1,9%, до 52,4. Курс евро поднялся на 2,5%, до 55 руб.

Индекс гособлигаций RGBI, отслеживающий 26 выпусков Минфина РФ с дюрацией более 1 года, снизился до 134,5 пунктов. По индикативному 10-летнему выпуску ОФЗ 26221 доходность к погашению находится в районе 8,8%. 

Режим торгов на рынке акций: 9:50–18:50 МСК 

Внешний фон

Индекс S&P 500 вчера снизился на 0,88%. Фьючерс на индекс S&P 500 утром снижается на 1%. Индексы АТР демонстрируют отрицательную направленность. Нефть Brent дешевеет на 0,6%, до $108,3 за баррель Brent.

В фокусе

В России

По российскому рынку в четверг прокатилась волна распродаж. Обороты торгов составили рекордные с марта 113 млрд руб., что примерно в 3 раза выше среднемесячных значений. Более половины этого объема (69 млрд) пришлось на акции Газпрома.

В ходе ГОСА акционеры Газпрома отказались утвердить рекордные дивиденды в размере 52,53 руб. на акцию за 2021 г. Событие стало неожиданностью для многих инвесторов, которые привыкли, что рекомендация совета директоров в большинстве случаев утверждается акционерами и процедура имеет формальный характер.

В результате акции резко упали в цене. В моменте падение достигало 33%. Падение составило 90 руб., что на 37,5 руб. больше, чем ожидаемый размере дивидендов. Может показаться, что реакция избыточная, но дело не только в выплатах за 2021 г., а в долгосрочных перспективах. Отказ от выплат за 2021 г. и смена приоритетов заставляют сомневаться в том, что Газпром будет придерживаться своей дивидендной политики в следующие годы.

Событие в Газпроме ухудшило сентимент и усилило чувствительность инвесторов к риску. Во-вторых, резкое снижение Газпрома могло привести к снижению обеспечения по маржинальным позициям, так что инвесторы вынуждены были сокращать экспозицию по другим активам, чтобы избежать принудительного закрытия. 

Ожидаемый драйвер для рынка в виде реинвестирования дивидендов Газпрома теперь не актуален.

В то же время событие в Газпроме, несмотря на большой резонанс, не является критическим для общерыночного кейса. Можно отметить, что вчера акционеры государственной Роснефти, в отличие от Газпрома, утвердили дивиденды за 2021 г. в размере 23,63 руб. на акцию. По цене закрытия вчерашнего дня доходность составляет 6,5%. Приверженность дивидендной политике является хорошим сигналом для инвесторов.

После вчерашних распродаж многие фишки оказались на привлекательных ценовых уровнях, так что интерес к покупкам в ближайшие дни может возрасти. Для спекулятивных покупок в надежде на отскок могут быть интересны популярные фишки предыдущих дней, например, акции Сбербанка, ПИК, ОГК-2, Яндекса, Интер РАО.

Рубль снова стал укрепляться после ослабления в среду, но видим, что все активнее становятся действия финансовых властей: Банк России повысил лимит по выводу валюты физлицами со $150 тыс. сразу до $1 млн в месяц. Если ранее корректировки имели более косметический характер, то теперь рост лимита составил сразу $850 тыс. на каждого резидента. Это может поддержать спрос на валюту и оказать сдерживающее влияние на укрепление рубля. Ранее Минфин обозначил готовность проводить валютные интервенции опосредованно через валюты «дружественных» стран. 

Сегодня выйдут данные по деловой активности в промышленности, ВВП.

СПБ биржа не будет проводить торги и расчеты ценными бумагами с листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX) в связи с праздничным днем в Гонконге. 

В мире

В США американские индексы снизились, завершив месяц и II квартал на отрицательной территории, а S&P 500 показал самое резкое падение в первом полугодии с 1970 г. Nasdaq зафиксировал самое большое процентное падение в январе-июне, а Dow Jones — максимальное с 1962 г.

Инфляция по PCE в США в мае существенным образом не замедлилась, оставаясь на уровне 6,3%. В то же время расходы потребителей, на которые приходится 70% ВВП США, выросли в мае лишь на 0,2%, против прогнозных 0,4% и измененной оценки апреля с 0,9% до 0,6%.

Micron Technology дала неожиданно пессимистичный прогноз на текущий квартал после того, как спрос на телефоны и компьютеры ослаб.

Reuters сообщило, что ЕЦБ будет покупать облигации Италии, Испании, Португалии и Греции на средства, вырученные от погашения облигаций Германии, Франции и Нидерландов, в попытке ограничить рост доходностей южных стран.

ОПЕК+ по итогам встречи решила придерживаться прежнего плана повышения добычи.

Из важной статистики сегодня ожидаются следующие данные:
— по деловой активности в промышленности в США, Китае, ЕС
— инфляции в еврозоне
— количеству буровых в США
— Tankan в Японии

Alphabet проведет сплит акций из расчета 20 к 1. Все, кто владел акциями компании на конец торговой сессии 1 июля, 15 июля получат по 19 дополнительных акций на каждую бумагу того же класса.

Источник