Геополитическая ситуация последних месяцев привела к тому, что цены на природные ресурсы преимущественно поднимались и сменялись временными откатами. Инвесторы, желающие вложиться в нефть и газ, традиционно имеют разные варианты: купить акции компаний-экспортеров или инвестировать напрямую. Расскажем о втором способе — фьючерсах на природные ресурсы.
Фьючерсы на нефть
Самый ликвидный контракт на Московской бирже — фьючерс на нефть европейской марки Brent (код BR). Контракты на Brent — ежемесячные, то есть можно торговать фьючерсами с экспирацией в июле, августе, сентябре и так далее. Какой из них выбрать инвестору — зависит от торговой стратегии и горизонта инвестирования. Если контракт исполнился раньше, чем нефть достигла цели, то позицию можно роллировать, то есть переложиться в следующий контракт.
По данным Московской биржи, на ближайший фьючерс со сроком исполнения 1 июля позиции игроков распределились так: большинство физлиц — примерно 67%, ставят на лонг, в то время как большинство юрлиц предпочитают шортить — 81%.
В одном фьючерсе 10 лотов (баррелей). Нынешняя цена более $120 за бочку позволяет держать позицию стоимостью более $1,2 тыс. Для торговли на счете нужно иметь сумму не менее 23,5 тыс. руб. — это гарантийное обеспечение за каждый контракт. Таким образом, каждое изменении стоимости нефти на $1 даст возможность заработать около 600 руб. (до 2,5%).
Важно знать. Расхождения с зарубежными площадками могут быть довольно существенными — это означает, что риски могут возрасти, однако это также можно рассматривать как возможность для арбитража.
В начале года цены на Brent в Москве и Нью-Йорке сходились и расходились более 10 раз. В середине февраля разница доходила до $4,6 — это давало около 5% потенциальной прибыли. Она реализовалась за следующие 9 дней, когда цены снова сошлись. Чтобы осуществить подобную стратегию, инвестору должны быть доступны иностранные площадки или внебиржевой рынок РФ.
Фьючерсы на газ
Контракт на газ менее ликвидный, чем на нефть, но также является одним из самых популярных инструментов. Сейчас по газу открыто около 20 тыс. позиций, ближайший контракт — NG-6.22, исполнится в конце июня.
В одном лоте 100 так называемых британских тепловых единиц — MMBtu, в них торгуется газ в США. При сегодняшней цене более $8,5 за единицу один контракт дает возможность держать позицию в природном газе на сумму более $850, около 49,3 тыс. руб. Для одного контракта на счете должно быть не менее 11,2 тыс. руб. гарантийного обеспечения.
Настроения инвесторов на ближайший фьючерс выглядят так: физлица в большей степени шортят — 52%, а юрлица в лонге — более 75%. Большую роль во фьючерсах по газу могут играть хеджирующие сделки, то есть страхующие от рисков — они не имеют прямого отношения к прогнозам по самому газу.
Важно знать. В целом газ на Московской бирже следует за основным американским бенчмарком Henry Hub (цены в распределительном узле в Луизиане), но может от него отклоняться — это и дополнительные риски, и возможности для инвесторов. Однако газ показывает интересную волатильность и без привязки к зарубежному индикатору.
Внутри февральского коридора размах колебаний составил от 9% при движении вверх до 14% при откате вниз. Последние две недели котировки двигаются в диапазоне $8,1– $9,2 (от -12% до +13%).
Итог
Самый ликвидный рынок относится к фьючерсам на нефть марки Brent. На нем инвесторы могут строить арбитражные стратегии: либо отталкиваться от котировок на зарубежных площадках, либо делать ставку на рост и падения сырья.
Цены на газ менее ликвидны, но движение котировок здесь также может быть динамично из-за меняющейся внешней повестки. Газовые фьючерсы, как и контракты на нефть, позволяют вкладываться фактически с кредитным плечом.
Отправляя сообщение, Вы разрешаете сбор и обработку персональных данных. Политика конфиденциальности.